Croissance par acquisition : comment réussir l’achat d’une entreprise?

Acquérir une entreprise peut accélérer la croissance d’une PME, à condition de bien évaluer sa capacité et de préparer la transaction.

Développer de nouveaux marchés, attirer de nouveaux clients, recruter des employés ou investir dans de nouvelles installations peut prendre plusieurs mois ou même des années. La croissance par acquisition peut donc constituer une avenue intéressante pour une PME qui souhaite accélérer son développement.

Elle permet de miser sur des ressources et des activités déjà en place plutôt que de tout développer à l’interne. Cependant, avant de vous lancer dans un tel projet, vous devez définir les objectifs stratégiques de l’acquisition et déterminer si votre PME dispose des moyens nécessaires pour la réaliser.

C’est en répondant à ces interrogations en amont que vous pourrez bâtir une structure de financement adaptée à votre projet et aux objectifs à long terme de votre compagnie.

Pourquoi choisir la croissance par acquisition?

Une acquisition ne sert pas uniquement à augmenter le chiffre d’affaires ou la taille d’une entreprise. Elle doit d’abord répondre à un objectif stratégique.

Selon vos ambitions, elle peut notamment vous aider à :

• accéder à un nouveau marché ou à élargir votre clientèle;
• acquérir un savoir-faire particulier ou à ajouter un produit à votre offre;
• intégrer rapidement une équipe de professionnels difficiles à recruter;
• atteindre plus rapidement une taille qui aurait demandé plusieurs années de croissance interne. 

Avant de chercher une cible, une question s’impose donc : qu’est-ce que cette acquisition doit apporter à votre entreprise? La réponse guidera vos recherches.

Votre PME est-elle prête à réaliser une acquisition?

Une fois cet objectif établi, vous devez déterminer si votre PME dispose des moyens nécessaires pour passer à l’action. Cette réflexion comporte deux dimensions importantes.

D’abord, la capacité financière : quelles sommes pouvez-vous mobiliser pour effectuer la mise de fonds et financer la transaction? Ensuite, la capacité opérationnelle : votre organisation a-t-elle les ressources nécessaires pour absorber cette croissance tout en poursuivant ses activités?

Cette analyse s’apparente à une préqualification; elle donne une idée de l’envergure de la transaction que votre PME peut raisonnablement envisager avant de consacrer temps et ressources à la recherche d’une cible. 

Comment choisir et évaluer la bonne entreprise?

Une entreprise peut parfaitement répondre à vos objectifs stratégiques sans pour autant constituer une bonne acquisition sur le plan financier.

L’analyse doit notamment porter sur sa valeur, ses résultats et les conditions auxquelles l’achat pourrait être conclu. La négociation portera ensuite sur différents éléments, comme le prix, les modalités de paiement, certaines clauses de l’entente et le rôle que pourrait conserver le vendeur pendant la transition.

Comment financer une acquisition sans freiner votre croissance?

Le financement représente un enjeu particulièrement important pour les PME. Comparativement aux entreprises de plus grande taille, elles disposent généralement d’un accès plus limité aux sources de capitaux et aux prêteurs. 

La structure retenue doit tenir compte des ressources disponibles et de la flexibilité nécessaire pour ne pas affecter les activités. Mobiliser une trop grande part de vos liquidités pourrait réduire la marge de manœuvre requise pour poursuivre vos activités et développer d’autres projets après l’achat.

Pourquoi l’intégration est-elle aussi importante que l’acquisition?

La conclusion de la transaction ne marque pas la fin du processus. Une fois l’entreprise acquise, vous devez réussir son intégration et concrétiser les synergies identifiées auparavant entre les deux organisations.

Celles-ci peuvent notamment concerner les activités, la main-d’œuvre ou les achats. Des volumes plus importants peuvent, par exemple, vous permettre d’obtenir de meilleures conditions auprès de vos fournisseurs.

Pourquoi se faire accompagner dans une croissance par acquisition?

La plupart du temps, une PME ne dispose pas à l’interne de toutes les expertises nécessaires à une telle transaction, et ses dirigeants peuvent difficilement y consacrer tout le temps requis tout en assurant la continuité des activités. Tout au long de la démarche, vous pourriez avoir besoin de soutien pour évaluer l’entreprise sélectionnée, structurer le financement, analyser les enjeux fiscaux, examiner les processus, rechercher des cibles ou optimiser les activités.

Mieux vaut donc vous entourer de professionnels qui vous accompagneront à chaque étape de votre projet. Les équipes de Raymond Chabot Grant Thornton possèdent toutes les compétences pour vous guider avant, pendant et après la transaction, en collaboration avec les conseillers juridiques impliqués au dossier.

Vous envisagez une acquisition pour accélérer la croissance de votre entreprise? Communiquez avec nous.