Construction: comment financer vos projets d’entreprise?

Pour améliorer votre rentabilité et pour maximiser vos chances d’obtenir du financement, c’est important de tenir compte des particularités de votre domaine.

Quels sont les principaux enjeux de trésorerie en construction?

Facture progressive

Les projets de construction sont souvent facturés par étape, selon l'avancement des travaux et l'atteinte de jalons (milestones). Cette méthode de facturation permet de gérer les flux de trésorerie en fonction de l'état d'avancement du projet.

Toutefois, elle peut entraîner des complications si les factures ne sont pas approuvées à temps (mésentente avec le client sur l'atteinte des jalons ou sur les quantités à facturer, par exemple), ce qui peut retarder les paiements et affecter la liquidité d'une entreprise.

Retenues contractuelles

Dans le cadre des contrats de construction, il est courant de retenir une partie des paiements jusqu'à la fin du projet (généralement pour une période de 12 mois après la fin de travaux). Ces retenues servent de garantie, entre autres, pour:

• assurer la qualité des travaux;
• être conforme aux spécifications contractuelles;
• se prémunir contre des sous-traitants impayés.

Ces retenues représentent souvent une part appréciable de la marge brute dégagée par un contrat, ce qui reporte de plusieurs mois l'accès à de précieuses liquidités.

Travaux en cours non facturés

Les travaux réalisés qui ne sont pas encore facturés peuvent constituer un défi pour la gestion de votre trésorerie. Ces travaux représentent des coûts engagés (donc des travaux exécutés) sans que des jalons spécifiques ne soient atteints, ce qui empêche un entrepreneur ou un sous-traitant de les facturer à son client.

Vous devez suivre de près l'avancement des travaux et les facturer dès que possible pour maintenir un flux de trésorerie stable.

Hypothèque légale de la construction

Les fournisseurs ayant dénoncé leur contrat ont un droit prioritaire sur les paiements (hypothèque légale de la construction) et ont même préséance sur les prêteurs à court terme (les banques notamment). Le client d'un entrepreneur ou d'un sous-traitant voudra confirmer que ces fournisseurs sont payés (quittances) avant d'émettre un paiement. Ça signifie que les créances envers ces fournisseurs doivent être réglées avant que les comptes à recevoir puissent être perçus, ce qui amène une pression accrue sur les liquidités d'une entreprise.

Créances prioritaires

Certaines créances, comme celles envers la Commission de la construction du Québec (CCQ) et de la Commission des normes, de l'équité, de la santé et de la sécurité du travail (CNESST), ont également un droit prioritaire sur les prêteurs à court terme.

Ici aussi, vous devez démontrer au client que ces créances ont été acquittées (lettres de conformité) avant qu'un paiement puisse être reçu.

Complexité technique

La nature technique et complexe des projets de construction ajoute une couche de difficulté à leur exécution et à leur financement. Les projets de construction nécessitent une planification minutieuse, une coordination étroite entre les différents intervenants et une gestion rigoureuse des ressources. Cette complexité peut entraîner des retards et des dépassements de coûts, qui peuvent affecter la rentabilité et la viabilité financière des projets.

Comment les banques gèrent-elles leurs risques?

Les banques adoptent diverses stratégies pour gérer les risques associés au financement des compagnies œuvrant dans le domaine de la construction :

Déduction des créances prioritaires

Lorsqu'elles évaluent la capacité d'emprunt de votre entreprise, les banques tiennent compte des créances prioritaires, comme les sommes dues à certains sous-traitants ou fournisseurs ayant dénoncé leur contrat (hypothèque légale de la construction). Cette approche peut réduire votre capacité d'emprunt, puisque les institutions financières considèrent qu'elles ne seront remboursées qu'après vos créances prioritaires en cas de problème.

Exclusion des retenues contractuelles

Les retenues contractuelles sont très rarement prises en compte dans l'évaluation de votre capacité d'emprunt. Les banques considèrent ces retenues comme des montants à risque, puisqu'un client pourrait invoquer une compensation pour des problèmes de qualité, de conformité ou de sous-traitants impayés. Elles considèrent donc la valeur de ces retenues comme incertaine et ne leur accordent pas de valeur d'emprunt.

Exclusion des travaux en cours

Les travaux en cours non facturés ne sont pas inclus dans la capacité d'emprunt. Les banques considèrent ces coûts engagés comme difficiles à récupérer des clients, puisque ces derniers n'ont pas approuvé les travaux de façon formelle et qu'aucune facture n'a été émise.

Cautions personnelles

Les banques exigent souvent des cautions personnelles ou des cautions d'autres compagnies pour sécuriser les prêts. Ces cautions permettent de réduire le risque de non-paiement en garantissant que les prêts sont soutenus par des actifs personnels ou des garanties supplémentaires.

Évaluation de l'équipe de direction

Une grande importance est accordée à la qualité de votre équipe de direction et à la précision des informations financières fournies. Les banques évaluent la compétence et l'expérience de l'équipe de direction pour s'assurer qu'elle est capable de gérer les projets de construction de manière efficace et rentable.

Recherche de valeur nette réelle

Les banques préfèrent financer des sociétés ayant une valeur nette réelle importante, ce qui réduit leur risque. Une forte valeur permet de garantir que l'entreprise dispose de ressources suffisantes pour faire face aux imprévus et aux difficultés financières.

Positionnement dans la chaîne d'exécution

Les banques jugent que le risque est plus élevé pour les sous-traitants agissant en fin de chantier plutôt qu'au début. En effet, dans les cas de dépassements de coûts, les fonds disponibles viennent souvent à manquer pour les derniers à exécuter leurs travaux.

Disponibilité d'actifs additionnels

Il n'est pas inhabituel qu'une banque demande à obtenir des garanties sur des actifs additionnels pour réduire leur risque (un bâtiment détenu par une société de gestion par exemple).

Comment augmenter vos chances d’obtenir du financement?

Rentabilité démontrée

Une rentabilité constante sur plusieurs années est un indicateur de succès. Il est crucial de démontrer votre capacité à générer des profits de manière régulière et durable pour sécuriser les prêteurs.

Respect des budgets

Vous devez démontrer votre capacité à respecter les budgets de soumission. Il faut être en mesure de gérer les coûts de manière efficace et de respecter les budgets établis pour éviter les dépassements de coûts.

Historique de contrats

Avoir peu de contrats problématiques par le passé est un atout. Cela démontre une capacité à gérer les projets de manière efficace et à éviter les litiges et les problèmes contractuels.

Types de contrats

Des contrats à prix fixe (forfaitaires) inspireront davantage confiance que des contrats à coût majoré (cost plus). ). Si vous avez mis en place des mécanismes clairs visant à régler d'éventuels changements d'ordres (extras), vous réduisez le niveau de risque dans l'exécution des contrats.

Qualité des informations financières

Des informations financières précises et fiables sont essentielles pour sécuriser les prêteurs.

Compétence de l'équipe de direction

L'expérience et la compétence de votre équipe de direction, notamment sur le plan financier, sont déterminantes. Vous devez démontrez que l'équipe de direction est capable de gérer les projets et l'entreprise de manière efficace et rentable.

Valeur nette réelle

Une entreprise avec une valeur nette réelle importante sera vue favorablement (à l'inverse d'une entreprise qui aurait remis une part appréciable de ses profits passés à ses actionnaires).

Le financement de votre entreprise exige une démarche rigoureuse. Faites-vous accompagner par des spécialistes expérimentés. Ils vous soutiendront à toutes les étapes et vous aurez l’esprit plus tranquille.